O co-chefe de Ray Dalio tocou o alarme sobre inflação, recessão e uma bolha financeira global esta semana. Aqui estão as 10 melhores citações.
- Greg Jensen alertou que os aumentos das taxas do Fed podem desencadear uma desaceleração do mercado e uma recessão profunda.
- O chefe da Bridgewater Associates previu inflação persistente, crescimento mais lento e lucros mais fracos.
Os investidores estão delirando se pensam que o Federal Reserve pode vencer a inflação sem afundar os preços dos ativos e mergulhar a economia dos EUA em uma grande recessão, alertou Greg Jensen, da Bridgewater Associates .
O co-investidor-chefe do fundo de hedge de Ray Dalio previu aumentos teimosos de preços, desaceleração do crescimento e um declínio nos lucros corporativos, falando na conferência de fundos de hedge SALT em Nova York esta semana.
Ele também disse que os EUA estão no centro de uma bolha financeira global, argumentou que a pandemia transformou o mundo permanentemente e destacou regiões e mercados onde ele vê pechinchas.
Aqui estão as 10 melhores citações de Jensen, levemente editadas para maior extensão e clareza:
1. “O maior erro precificado nos mercados agora é a crença de que voltaremos a preços semelhantes aos pré-COVID. Espera-se que a inflação caia para um pouco menos de 3% nos próximos 18 meses ou mais, e isso acontecerá sem muita recessão.”
2. “Os mercados não estão precificando o quanto os formuladores de políticas são limitados – como será impossível ter a combinação esperada dos mercados de crescimento de lucros razoavelmente bom e inflação baixa.”
3. “É um erro pensar que as coisas podem voltar ao normal, que tivemos o rebaixamento e que o pior já passou. Ainda estamos na fase inicial de lidar com um mundo radicalmente diferente do pré-COVID.” (Jensen destacou exemplos do que mudou: menos globalização, um papel cada vez menor para os mercados financeiros e mais influência do governo.)
4. “Você vai ter a inflação teimosamente mais alta do que os mercados esperam, à medida que o crescimento começa a cair. É aí que fica realmente complicado, e é isso que vai criar a parte mais arriscada da desaceleração – quando ficar claro que os ganhos estão caindo e as taxas ainda estão subindo.”
5. “A desaceleração parece grande, mas os preços dos ativos ainda estão bastante altos pelos padrões históricos. O declínio é bastante pequeno, em relação à mudança nas condições fundamentais subjacentes. Há muito mais por vir, e será assustador quando todos acha que não é um pontinho temporário, mas um fenômeno mais permanente. É quando o fundo começará a aparecer.”
6. “A recessão provavelmente será mais longa, mais esmagadora do que um crash. Não é fácil dizer se será de três ou um ano, mas a magnitude dela provavelmente será grande e difícil.”
7. “Há uma boa chance de que o mercado não vai reagir à crise europeia até que esteja profundamente sobre nós, o que eu acho que acontecerá nos próximos dois meses.” (Jensen estava se referindo à invasão da Ucrânia pela Rússia, elevando os preços dos alimentos e da energia, corroendo o crescimento econômico e acumulando pressão política e fiscal sobre os governos europeus.)
8. “A pior coisa para os EUA é que tem o preço de ser a maior economia daqui para frente, e não ter grandes problemas. Os EUA são o centro de uma bolha financeira e são os que mais correm o risco de a liquidez ser puxada.” (Jensen observou que os ativos que não geram fluxos de caixa para apoiar suas avaliações – como criptomoedas – correm maior risco de cair quando o Fed aumenta as taxas de juros e reduz a oferta de dinheiro.)
9. “Os mercados em baixa podem durar muito tempo. Você pode estar no Japão e ter um mercado em baixa por 25 anos. Você tem que saber que é uma possibilidade, e você tem que se preparar para isso agora.”
10. “Há lugares no mundo que estão tendo ciclos muito diferentes dos EUA, Reino Unido e Europa. É difícil em um mundo cada vez mais apertado de prêmios de risco crescentes e liquidez em declínio, mas há áreas que parecem relativamente atraentes.” (Jensen apontou para partes da América Latina e commodities que não receberam investimento suficiente e são menos sensíveis ao crescimento do que outros ativos.)
1. “O maior erro precificado nos mercados agora é a crença de que voltaremos a preços semelhantes aos pré-COVID. Espera-se que a inflação caia para um pouco menos de 3% nos próximos 18 meses ou mais, e isso acontecerá sem muita recessão.”
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