I mercati finanziari stanno entrando in una nuova era
Quello che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha detto mercoledì in tono serio potrebbe non essere sembrato importante. Era.
Cosa sta succedendo: la banca centrale degli Stati Uniti ora prevede di aumentare i tassi di interesse nel 2023 mentre l'economia post-pandemia esplode e l'inflazione aumenta. È prima di quanto indicato a marzo, quando la Fed aveva previsto che i tassi sarebbero rimasti vicini allo zero per almeno i prossimi due anni.
E i funzionari stanno iniziando a discutere su quando annullare l'enorme programma di acquisto di attività della Fed, che ha divorato 120 miliardi di dollari in titoli al mese per mantenere bassi i costi di prestito.
"Puoi pensare a questo incontro che abbiamo avuto come l'incontro del 'parlare di parlare', se lo desideri", ha detto Powell, indicando che un cambiamento di politica è almeno sul radar della banca centrale.
Il cambiamento è stato sentito subito in tutti i mercati, che sono stati ubriachi di misure di stimolo nell'era della crisi per più di un anno.
Dopo l'annuncio, il Dow è sceso di oltre 380 punti, o dell'1,1%, e l'S&P 500 e il Nasdaq Composite sono scesi rispettivamente dell'1% e dell'1,2%. Anche il mercato obbligazionario ha registrato un sell-off, con il rendimento dei Treasury statunitensi a cinque anni, che si muovono in maniera opposta, balzando intorno allo 0,1%. I rendimenti reali, che si riferiscono a ciò che i mutuatari pagano quando si tiene conto dell'inflazione, hanno registrato un aumento ancora maggiore.
Il dollaro USA è stato scambiato per l'ultima volta al suo livello più forte in più di due mesi contro un paniere di altre principali valute. In Europa, l'indice STOXX 600 è sceso per la prima volta in 10 sessioni di negoziazione giovedì, mentre i rendimenti dei titoli di stato sono aumentati.
Oliver Blackbourn, un gestore di portafoglio multi-asset di Janus Henderson, mi ha detto che pensa che la "sorpresa da falco" della Fed potrebbe alimentare i mercati per qualche tempo, soprattutto se i rendimenti reali rimangono elevati e il dollaro mantiene la sua posizione. Ciò potrebbe colpire i mercati emergenti e le materie prime come il petrolio.
"Abbiamo attraversato un periodo piuttosto lungo in cui abbiamo avuto una politica fiscale molto utile e allo stesso tempo una politica monetaria facile", ha detto Blackbourn. "Uno di quei supporti per i mercati sta cambiando e viene portato via lentamente".
Crede che il perno della Fed potrebbe "prendere un po' di vantaggio dal rally del mercato [azionario]", anche se i forti guadagni aziendali continueranno a fungere da supporto.
La statistica chiave: la conversazione, al centro, riguarda l'inflazione. La Fed ha aumentato la sua previsione di inflazione per il 2021 al 3,4%, un punto percentuale in più rispetto alla sua stima precedente.
Powell ha chiarito mercoledì che la Fed crede ancora che le pressioni sui prezzi saranno transitorie e, se è sbagliato, ha gli strumenti necessari per affrontare il problema.
"La Fed accoglie con favore un po' di inflazione in questo momento", ha detto Blackbourn. "Abbiamo attraversato un lungo periodo in cui [è] lottato con le forze disinflazionistiche".
Ma c'è molta incertezza mentre la Fed guarda all'inizio della fine, costringendo gli investitori a rimanere in allerta. Se l'aumento dell'inflazione persiste, la banca centrale potrebbe essere costretta ad aumentare bruscamente i tassi.
"Non escludiamo in alcun modo la possibilità che possa funzionare che [l'inflazione] si protragga più a lungo del previsto", ha detto Powell.
I siti web delle compagnie aeree e delle banche falliscono in un altro fallimento di Internet
Le compagnie aeree, le banche, le borse e le piattaforme di trading hanno subito brevi interruzioni del sito Web all'inizio di giovedì dopo il fallimento di un pezzo chiave dell'infrastruttura Internet, innescando la seconda grande interruzione degli ultimi 10 giorni.
Virgin Australia ha dichiarato giovedì in una dichiarazione di aver risolto un'interruzione dell'IT causata da un guasto presso Akamai Technologies, una rete globale di distribuzione di contenuti.
"Virgin Australia è stata una delle tante organizzazioni a subire un'interruzione del sistema di distribuzione dei contenuti di Akamai oggi e stiamo lavorando con loro per garantire che vengano prese le misure necessarie per evitare che si ripetano queste interruzioni", ha affermato la compagnia aerea in una nota.
Le interruzioni di giovedì hanno irretito società tra cui Southwest Airlines, United Airlines, Commonwealth Bank of Australia, Westpac Bank e Australia and New Zealand Banking Group. Anche il sito web della Borsa di Hong Kong è stato brevemente offline.
Ricorda: le interruzioni arrivano poco più di una settimana dopo che innumerevoli siti Web e app in tutto il mondo sono stati bloccati per circa un'ora quando Fastly, un'altra importante rete di distribuzione di contenuti, ha subito un guasto diffuso.
I sistemi di distribuzione dei contenuti migliorano i tempi di caricamento dei siti Web archiviando i contenuti e altri aspetti di siti Web e app su server fisicamente più vicini agli utenti.
Informazioni per gli investitori: l'interruzione ha interessato anche i siti di Vanguard ed E*TRADE, secondo il monitor Downdetector, un importante promemoria del fatto che i mercati globali rimangono vulnerabili alle turbolenze tecnologiche.
Gli adolescenti che vogliono lavorare sono molto richiesti
Lavoratori adolescenti sono molto richiesti quest'estate, soprattutto nelle attività di Main Street, riferisce la mia collega di CNN Business Jeanne Sahadi.
Gli adolescenti che lavorano sono stati duramente colpiti dai licenziamenti legati alla pandemia. A maggio del 2020, il tasso di disoccupazione nazionale era appena inferiore al 30%, secondo i dati sui lavori federali.
Ma entro questo maggio era crollato al 9,6%, un livello che non si vedeva dai primi anni '50, secondo il Bureau of Labor Statistics e i dati della Federal Reserve di St. Louis.
Una ragione: gli adolescenti stanno ora beneficiando del momento difficile che molte piccole imprese stanno attraversando cercando di dotare adeguatamente le proprie operazioni di personale quando le restrizioni sulla pandemia vengono revocate. Molti adulti non sono ancora in grado di tornare al lavoro a causa di problemi di assistenza all'infanzia o di salute. Alcuni potrebbero aver deciso di lasciare il proprio settore o semplicemente aver scelto di lavorare in una catena più grande che paga meglio. Altri potrebbero aspettare fino alla scadenza del supplemento federale di 300 dollari a settimana per l'indennità di disoccupazione.
Vedi qui: prima della pandemia, Jeff Rogoff in genere assumeva solo adolescenti come autisti per le consegne per il suo ristorante pizzeria Sazza, situato in un sobborgo a sud di Denver. Ma quest'estate ha cambiato idea.
"Se un adolescente entrasse e dicesse 'Posso lavorare per tre mesi', lo assumerei", ha detto Rogoff, che ha notato che il suo ristorante di 15 anni non è mai stato così affollato.
Avanti il prossimo
Kroger riporta i risultati prima dell'apertura dei mercati statunitensi. Adobe e Smith & Wesson seguono dopo la chiusura.
Anche oggi: richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti per il post della scorsa settimana alle 8:30 ET.
In arrivo domani: l'ultima decisione sui tassi di interesse della Banca del Giappone.
"Puoi pensare a questo incontro che abbiamo avuto come l'incontro del 'parlare di parlare', se lo desideri", ha detto Powell, indicando che un cambiamento di politica è almeno sul radar della banca centrale.
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