Dit is waarom één vermogensbeheerder beleggingsfondsen converteert naar ETF's
Exchange-traded funds, of ETF's, moeten hun 30e verjaardag nog bereiken, maar hun marktaandeel is opmerkelijk gegroeid. Sinds de introductie van de eerste ETF in 1993, is de ETF-markt gegroeid tot meer dan 1.670 ETF's, goed voor een nettovermogen van $ 5,1 biljoen eind vorig jaar.
Financiële adviseurs en beleggers geven steeds meer de voorkeur aan ETF's boven beleggingsfondsen vanwege hun relatief lagere kosten en fiscaal voordelige aard. Naarmate de vraag stijgt, haasten fondsaanbieders zich om bij te blijven. Ze kunnen het aanbod op drie manieren vergroten: door meer aandelen van bestaande ETF's uit te geven, geheel nieuwe ETF's te creëren of bestaande beleggingsfondsen om te zetten in ETF's.
Dimensional Fund Advisors, een wereldwijde vermogensbeheerder, was een van de eerste beheerders die een deel van zijn beleggingsfondsen converteerde naar ETF's.
In de grootste dergelijke conversie tot nu toe heeft het bedrijf onlangs vier van zijn Amerikaanse beleggingsfondsen omgezet in ETF's, waardoor Dimensional een van de grootste wereldwijde actieve ETF-uitgevers in de sector is met ongeveer $ 30 miljard aan gecombineerd ETF-vermogen onder beheer.
We spraken met Althea Trevor, hoofd strategen aandelenportefeuille en vice-president bij Dimensional Fund Advisors, over deze conversie en wat het betekent voor financiële adviseurs en beleggers. Hier zijn bewerkte fragmenten uit dat interview.
Wat was de aanleiding voor het besluit van Dimensional om deze conversies na te streven?
We hebben gekeken naar de ETF-landschap voor vele jaren. We zijn getuige geweest van de evolutie in die ruimte en nu geloven we dat we de actieve implementatie van Dimensional in een ETF-structuur kunnen brengen.
Als we een vergelijkbare strategie in verschillende voertuigen kunnen aanbieden, willen we onze klanten die keuze bieden.
Wat zijn de belangrijkste voordelen van het omzetten van deze beleggingsfondsen naar ETF's?
Er zijn vier voordelen verbonden aan het converteren van fiscaal beheerde beleggingsfondsen naar ETF's.
Eerst, verbeterde belastingefficiëntie. Overstappen op een ETF-structuur kan voordelen opleveren met betrekking tot het beheer van de uitkeringen van vermogenswinsten, waardoor de fondsen mogelijk meer fiscaal efficiënter worden.
Ten tweede zal elke reorganisatie resulteren in aanzienlijke verlagingen van de beheervergoeding, wat neerkomt op een gemiddelde verlaging van 27% op een naar activa gewogen basis voor de geconverteerde fondsen.
ETF's handelen op veel platforms ook zonder transactiekosten.
Ten slotte zullen aandeelhouders geen belastbare winst erkennen op de conversie van het beleggingsfonds in ETF-aandelen voor Amerikaanse belastingdoeleinden.
Wat onderscheidt de oplossingen van Dimensional van indexeringsproducten, die de overgrote meerderheid van de ETF-activa op de markt vertegenwoordigen?
Wij zijn van mening dat deze strategieën een unieke ruimte in de ETF-markt vullen en de voordelen combineren van: passief beleggen, inclusief goedkope gediversifieerde blootstelling aan aandelen, met de voordelen van actief beleggen, zoals hogere verwachte rendementen, flexibele handel, robuust dagelijks portefeuillebeheer en risicobeheer.
Hoewel de ETF-marktplaats is opgericht, zijn de overgrote meerderheid van de bestaande fondsen indexoplossingen: 98% van de ETF-aandelenactiva en 96% van de totale ETF-activa zijn in indexoplossingen. We zijn nog erg vroeg in de ontwikkeling van de actieve aandelen-ETF-ruimte.
terwijl een indexfonds is een goede startplaats voor portefeuilles, kunnen beleggers geld op tafel laten liggen door het verhoogde rendementspotentieel van meer strategisch beheer mis te lopen, zoals dagelijkse herbalancering, flexibele handel, effectenleningen en vakkundig belastingbeheer.
Welke plannen heb je voor de toekomst in de ETF-ruimte?
Na de introductie van onze eerste ETF's in 2020 en de conversie van vier beleggingsfondsen naar ETF's in 2021, verwachten we dat we onze ETF-reeks zullen blijven uitbreiden in overeenstemming met de behoeften van de klant. We hebben eerder plannen aangekondigd om in september 2021 nog twee niet-Amerikaanse, fiscaal beheerde beleggingsfondsen om te zetten in ETF's en om een eerste registratieverklaring in te dienen voor vier vastrentende ETF's.
Welke rol zouden de vier nieuwe ETF's spelen in een klantenportefeuille?
Dimensionale ETF's bieden een reeks aandelenoplossingen, waaronder marktbrede aandelenportefeuilles met een verschillende mate van nadruk op de drijvende krachten achter het verwachte rendement, evenals componentoplossingen zoals waarde en small-cap portefeuilles.
Wij zijn van mening dat deze reeks strategieën de bouwstenen biedt om een assetallocatie aan te passen, waardoor financiële professionals kunnen voldoen aan de specifieke beleggingsdoelen en behoeften van hun diverse beleggersbestand.
In de grootste dergelijke conversie tot nu toe heeft het bedrijf onlangs vier van zijn Amerikaanse beleggingsfondsen omgezet in ETF's, waardoor Dimensional een van de grootste wereldwijde actieve ETF-uitgevers in de sector is met ongeveer $ 30 miljard aan gecombineerd ETF-vermogen onder beheer.
Previous
